Gigantyczna strata właściciela TVN. Przecenił telewizję

Telewizja linearna, stanowiąca nadal ponad połowę biznesu Warner Bros. Discovery, notuje wyższe spadki niż cały koncern. W drugim kwartale 2024 roku przychody tego segmentu zmniejszyły się rok do roku o 8 proc. do 5,27 mld dolarów.

Wpływy z dystrybucji zmalały o 9 proc. do 2,67 mld dolarów. Spadku liczby widzów płacących w USA i Kanadzie za pakiety telewizyjne z kanałami firmy i skutku sprzedaży kanałów regionalnych AT&T SportsNet (podano, że obniżył dynamikę przychodów o 3 pkt proc.) nie zrównoważyła podwyżka o średnio 5 proc. stawek w umowach z operatorami.

>>> Praca.Wirtualnemedia.pl - tysiące ogłoszeń z mediów i marketingu

Sprzedaż reklam w telewizji przyniosła w zeszłym kwartale 2,21 mld dolarów, 10 proc. mniej niż przed rokiem. Oglądalność stacji Warner Bros. Discovery w USA i Kanadzie zmalała rok do roku o 13 proc. Za to wpływy ze sprzedaży treści poszły w górę o 5 proc. do 299 mln dolarów. 

Firmie udało się obniżyć koszty uzyskania przychodów o 11 proc. do 2,53 mld dolarów, m.in. dzięki zmniejszeniu wydatków na treści (koszty treści sportowych w USA przeniesiono do pionu streamingowego). Jednak przy identycznych jak przed rokiem kosztach sprzedażowych, ogólnych i administracyjnych (743 mln dolarów) skorygowany zysk EBITDA zmalał z 2,17 do 2 mld dolarów.

„Diuna” pomogła, gorzej z telewizją i grami

W pionie Warner Bros. Discovery obejmującym wytwórnie filmowo-serialowe i producentów gier kwartalne przychody zmalały rok do roku o 5 proc. do 2,45 mld dolarów, z czego te ze sprzedaży treści - o 7 proc. do 2,24 mld.

Co prawda wpływy kinowe podskoczyły o 19 proc., głównie dzięki hitowym premierom drugiej części „Diuny” oraz „Godzilla i Kong: Nowe imperium”, ale przychody od nadawców telewizyjnych poszły w dół o 27 proc. (inaczej niż przed rokiem ułożył się terminarz premier w tym obszarze), a z gier wideo - o 41 proc. (gra „Legion Samobójców: Śmierć Lidze Sprawiedliwości” sprzedawała się dużo słabiej niż przed rokiem „Dziedzictwo Hogwartu”. Natomiast wpływy sklasyfikowane jako inne poszły w górę ze 176 do 209 mln dolarów, głównie dzięki otwarciu w połowie ub.r. w Tokio parku rozrywki z uniwersum Harry’ego Pottera.

Segment wypracował 210 mln dolarów skorygowanego zysku EBITDA, wobec 306 mln rok wcześniej.

Streaming z większą stratą, ma ponad 100 mln klientów

Również pion streamingowy Warner Bros. Discovery zmalał przychodowo - o 6 proc. do 2,57 mld dolarów. Przesądziło o tym skurczenie się wpływów z treści z 410 do 123 mln dolarów (koncern miał dużo mniej do sprzedania niż przed rokiem).

Natomiast przychody z dystrybucji minimalnie wzrosły do 2,2 mld dolarów dzięki wprowadzeniu platformy Max do Ameryki Południowej w pierwszym kwartale br. i do Europy w drugim kwartale (w Polsce działa od połowy czerwca), a mimo dalszego spadku sprzedaży w USA i Kanadzie pakietów z telewizją linearną.

CZYTAJ TEŻ: Niejasna strategia Maxa? Nadejście HBO Originals zmienia status quo

Po przeniesieniu do segmentu streamingowego wydatków na sport kwartalne koszty uzyskania przychodów wzrosły o 3 proc. do 2,03 mld dolarów, zaś wydatki sprzedażowe, ogólne i administracyjne zmalały o 17 proc. do 647 mln dolarów (koncern przed rokiem więcej wydał na marketing w związku z debiutem Maxa w USA).

Ekspansja Maxa w kolejnych krajach przełożyła się na wzrost liczby subskrybentów platform koncernu poza USA i Kanadą z 42,6 mln w połowie ub.r. do 46,9 mln na koniec marca br. i 50,8 mln na koniec czerwca. Średni przychód od klienta w zeszłym kwartale tak jak przed rokiem wynosił 3,85 dol.

Natomiast w USA i Kanadzie (firma klasyfikuje je jako rynki rodzime) liczba subskrybentów zmniejszyła się rok do roku z 54 do 52,5 mln, ale średni przychód od każdego wzrósł z 11,09 do 12,08 dolara. Na ten wzrost składają się także wpływy z reklam, które w pionie streamingowym poszły w górę ze 121 do 240 mln dolarów.

Łączna liczba klientów streamingowych przekroczyła 100 mln, rosnąc w ciągu minionego kwartału z 99,6 do 103,3 mln. Za to rentowność segmentu mocno się pogorszyła - skorygowana strata EBITDA zwiększyła się z 3 do 103 mln dolarów.

Telewizja w Warner Bros. Discovery dużo mniej warta

Całkowity zysk Warner Bros. Discovery na poziomie skorygowanej EBITDA zmalał z 2,15 do 1,79 mld dolarów. Pozostałe wskaźniki rentowności koncernu pociągnęło w dół 9,39 mld dolarów odpisów i utraty wartości (rok wcześniej wyniosły jedynie 6 mln dol). 9,1 mld z tej kwoty to obniżka wyceny segmentu telewizyjnego.

W konsekwencji kwartalna strata koncernu pogłębiła się rok do roku z 906 mln do 10,21 mld dolarów, a strata netto - z 1,22 do 10,03 mld. W całym pierwszym półroczu przychody firmy zmniejszyły się o 6,6 proc. do 19,67 mld dolarów,

Priorytetem Max, będą kolejne „odważne kroki”

W raporcie David Zaslav, szef Warner Bros. Discovery, podkreślił, że dla firmy najwyższym priorytetem jest jej globalny segment streamingowy, dlatego są „niesamowicie zadowoleni” z jego wzrostu w zeszłym kwartale.

Celem jest osiągnięcie trwałej zyskowności przez ten pion w drugiej połowie przyszłego roku. W tym celu Max ma szybciej zdobywać nowych klientów, ponosząc przy tym ułamki kosztów.

CZYTAJ TEŻ: TVN znów na sprzedaż? Warner Bros. Discovery walczy z zadłużeniem

A co z resztą działalności koncernu? - Przy przeciwnym wietrze w branży podejmowaliśmy i będziemy dalej podejmować odważne kroki, takie jak zmiana wizji naszych obecnych partnerstw w telewizji linearnej i szukanie nowych możliwości sprzedaży pakietowej - Zaslav.

Kurs akcji Warner Bros. Disovery mocno w dół

Wyniki Warner Bros. Disovery negatywnie ocenili inwestorzy giełdowi. Po publikacji sprawozdania z zeszłego kwartału akcje koncernu taniały w handlu posesyjnym o ok. 8,5 proc.

Na zamknięciu czwartkowych notowań kurs wynosił 7,71 dolarów. Od początku stycznia br. zmalał o 32 proc., a w ciągu ostatnich 12 miesięcy o 47 proc.